香港奇点财经3月20日报道。周一（3月18日），灰度比特币信托（GBTC）流出6.43亿美元，这是自灰度比特币信托今年转为ETF以来的最高记录。

自1月10日美国证监会同意GBTC转换为ETF以来，投资者开始大量抛售其持有的股票。与此同时，资金流向了同日获得美国证监会批准的9只新的现货比特币ETF。自转换以来，GBTC的资金流出总额已达到约120亿美元，尽管比特币价格在此期间上涨了52%，抵消了部分资产的损失。

分析师表示，投资者对GBTC的获利了结和赎回是可以理解的。他指出，随着市场波动性的增加，投资者可能会寻求更安全的投资渠道。灰度也在一份声明中解释称，公司预计股东将未来收益进行套利并清算股票，这也就导致资金外流。

Grayscale的首席执行官Michael Sonnenshein在接受CNBC采访时表示，公司将逐步削减其基金的费用。目前，该基金1.5%的费用远高于其他九家ETF提供商所征收的费用——后者最高仅约为0.25%。Sonnenshein的表态暗示，费用问题可能是影响投资者选择的一个关键因素。

与此同时，大多数其他比特币基金的资金流入也比较缓慢，资产净变化很小。由于缺乏新的买家，加上灰度资金流出，周一（3月18日）这天是自1月底以来，比特币ETF流量最低的单日。

根据彭博社的数据，由于最近GBTC资金大量流出，比特币价格从周一晚上开始下滑。周二这天，比特币价格跌至62483美元，自上周历史高点以来跌幅超过14%。以太坊和Solana也在过去24小时内分别下跌了8.1%和12.5%。同时，memecoin在过去一周也遭受了损失，FLOKI、Bonk和Dogecoin则分别下跌了34%、28.5%和24.8%。

除了ETF资金外流，美国联邦公开市场委员会（FOMC）即将召开的会议也对加密货币市场带来了打击。FOMC是美联储负责制定货币政策的重要机构，当FOMC即将召开会议时，投资者往往会更加谨慎地交易。而FOMC最近公布的通胀数据高于市场预期，包括美国消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI），这使得降息预期降低。

此外，日本央行周二将关键利率从-0.1%上调至0%至0.1%，这是该国央行17年来首次加息，影响了全球金融市场的情绪，对加密货币市场也产生了不小的冲击。

同时，根据Coinglass的数据，由于加密货币价格的下跌，那些押注价格上涨的加密货币期货交易者遭受了巨大损失，并进行了超过4.4亿美元的清算，大部分清算发生在Binance和OKX等主流交易平台上。

另一个可能导致比特币下跌的因素是即将到来的减半事件。历史数据显示，在比特币减半之前，价格通常会经历一段下跌期。尽管减半事件一般情被认为是对加密货币市场有利的因素，但是在市场不确定性增加的情况下，投资者可能会选择离场。

香港奇点财经3月18日报道。继比特币现货ETF成功获批后，Grayscale Investments再度发力。3月16日，Grayscale的首席法务官Craig Salm通过社交媒体宣布，公司已正式向美国证监会（SEC）递交了修订后的19b-4表格备案，推动其以太坊信托（ETHE）转型为以太坊现货ETF（交易所交易基金）。

一直以来，Grayscale致力于推动其管理的数字资产产品经历完整的生命周期，其中最终阶段即为将该产品转化为ETF。以太坊信托于2019年3月推出，同年5月开始接受公开报价，并在2020年10月自愿成为美国证监会（SEC）报告公司，向SEC定期提交报告及其他披露文件。目前，该信托基金已成为全球最大的以太坊投资工具，管理资产规模接近50亿美元，占全球流通中以太币总量的约2.5%，其股票日交易量亦达到百万美元级别。

然而，美国证监会在批准现货加密ETF产品方面一直持谨慎态度。但与此同时，加密货币产品的监管环境也在不断演变。尽管SEC早期驳回了Grayscale将其比特币信托基金（GBTC）转化为ETF的申请，但2024年1月初，证监会最终批准了比特币现货ETF。

尽管如此，以太坊ETF的审批前景仍不明朗。在审查以太坊ETF的过程中，SEC提出了一系列问题，这些问题与评估比特币ETF时提出的问题相似，主要关注市场操纵的可能性、现货市场与期货市场之间的关系，以及芝加哥商品交易所（CME）提供的以太坊期货市场是否足够成熟。事实上，长期以来，SEC均以担忧市场操纵为由，屡次拒绝了多项比特币现货ETF的申请。

而早在2023年，Grayscale就已提交19b-4表格，申请将以太坊信托转变为现货ETF。相较于信托，ETF通常直接持有其投资标的，因此其表现更能直接反映资产价格变动，也更能满足投资者对以太坊本身的需求。然而，2024年1月，证监会宣布推迟对Grayscale提出的以太坊信托转换申请的审议，同时，VanEck、Ark Invest、Invesco和Galaxy等其他申请人的ETF申请也遭遇了监管机构的审批延迟。

一些市场分析人士认为，为避免重复之前的法律问题，SEC可能更倾向于直接批准以太坊现货ETF。同时，将信托转换为ETF的过程可能更为复杂，涉及资产转换和结构调整，因此需要更多的时间和资源。

但值得注意的是，证监会在推迟Grayscale申请的同时，也搁置了对贝莱德以太坊ETF申请的决策。此外，上月（2024年2月），证监会还推迟了对Invesco和Galaxy Digital联合提出的现货以太坊ETF的审核决定。因此，目前芝加哥商品交易所上市的以太坊期货仍是投资者和基金押注以太坊增长的主要渠道。

不过，2023年8月，Grayscale赢得了针对SEC将比特币信托转换为ETF的上诉，法院裁决中明确指出，SEC在拒绝Grayscale现货比特币ETF申请的同时，却批准了替代期货比特币ETF的做法，显得“任意且反复无常”。此举极大地提振了Grayscale及其竞争对手的信心。

同时，现货以太坊ETF批准截止日期正不断靠近，Grayscale的以太坊信托转换正静待最终审批日——2024年6月18日。市场乐观情绪认为，现货以太坊ETF有望在2024年夏季之前获得批准。

标准普尔在2024年1月的分析中亦指出，鉴于现货以太坊ETF的申请有望获得美国监管机构的批准，以太币价格有望从当前水平上涨近70%，并可能在5月份触及4000美元的关键价位。渣打银行在同期发布的报告中亦表达了类似观点，进一步提升了市场对以太币未来表现的乐观预期。

在报告中，渣打银行深入剖析了证监会对以太坊与比特币的监管态度，认为两者在监管层面并不存在本质性差异。该银行特别强调了以太坊期货在芝商所这一受监管市场的成功上市，这充分证明了以太坊在监管层面已获得了一定程度的认可。此外，渣打银行还参考了证监会在针对Ripple公司的法律诉讼中的具体做法。在这场法律诉讼中，尽管SEC认定了67种加密货币为证券，但值得注意的是，以太坊并未被列入这一名单之中。

编辑 | 楚济慈

来源 | 零壹智库

刚刚，央视“315晚会”曝光同程金融App礼品卡套路，“借4万多元，到手只有2万多”。

据投诉人小李介绍，他在网上听说购买同程金融App的礼品卡，然后通过商城回收卖掉，填写收款账户，就可以收到钱。但实操后发现，购买礼包的价格一共是40000多元，而回收到手只有28000多元，同时还需要为礼包强行搭售的其他商品买单。

同程金融随即发布致歉声明，表示将立即下线相关产品，同时对公司所有产品进行合规性检查，并全力配合相关部门的整改要求。

网络上对同程金融App的投诉也非常多。仅在一家投诉平台上，关于同程金融App高利贷、捆绑销售等投诉就高达36755条。

而在前一天，广东“3·15晚会”也曝光了不法贷款中介问题。

根据晚会内容，记者卧底广州“恒诚按揭”、“摇钱树商务”、“恒生普惠”等贷款中介公司发现，这类公司的员工冒充银行员工，通过办理假资料、假流水等方式，给客户申请经营贷、装修贷，并从中收取高额服务费，这些被贷出来的资金则流向了民间借贷、股市甚至赌场。

这类不法贷款中介公司会以“银行签约中心”、“个人信贷业务中心”等名头，让人误以为这是银行的下属部门。公司导师也会要求新入职员工冒充银行员工，全方位造假包装自己。

消费者则会被这些冒充者联合忽悠，不仅会付出更高的服务费，包括电话、住址、单位、公积金缴存基数等在内的个人信息还会被泄露，甚至二次贩卖。晚会曝光的“摇钱树商务”公司的一员工声称，帮客户贷款30万，收取了7万多服务费，占比超过23%。

近年来，贷款营销广告频繁出现在消费者的日常生活中。大量非法贷款中介冒用银行等金融机构名义，打着无抵押、无担保、低息免费等旗号，反复进行电话营销，拉到客户后又在贷款过程中搞AB贷、违规转贷等各类套路。 01 贷款中介充当银行职员，

低息、高额度诱惑  

综合各地监管发布的关于警惕非法贷款中介侵害的风险提示，常见的非法贷款中介“陷阱”有以下几种：

陷阱一：假冒银行名义发布办理贷款的广告信息。非法中介会冒充“xx银行”“xx银行贷款中心”“与xx银行合作”等名义发布贷款广告信息，或是向消费者推送贷款额度，声称“在银行内部有关系”“可走内部流程办贷款”等，诱骗消费者通过其办理贷款。需要特别指出，此类中介机构与银行并无任何关联，完全是为诱骗借款人进行的虚假宣传。

陷阱二：骗取高额手续费。非法中介常以“低价手续费”“百分百获得贷款”等幌子吸引消费者。在借款人从银行获得贷款后，非法中介又以各种名义要求借款人将贷款资金打入指定账户“走账”，伪造“流水”，借款人一旦进行转账操作，这笔资金大多以“服务费用”等名义被截留，借款人很难要回资金，且维权困难。

陷阱三：诱导消费者违规转贷。一些不法中介发掘“商机”，向消费者推介房贷转经营贷，宣称可以“转贷降息”，诱导消费者使用中介过桥资金结清房贷，再到银行办理经营贷归还过桥资金。然而，这种将房贷置换为经营贷的操作隐藏着违约违法隐患、高额收费陷阱、影响个人征信、资金链断裂、侵害信息安全等风险。

陷阱四：提供名不副实的中介服务。非法中介往往瞄准对贷款业务、流程不熟悉，或征信有问题的消费者群体下手，提供所谓的“优惠贷款”“迅速放款”服务，从中抽取极高的费用。事实上，消费者完全可以通过银行等正规机构官方渠道自行办理贷款业务。有些不法中介甚至会不顾消费者偿还能力，怂恿消费者从各类网络借款平台申请贷款，有的贷款产品本身就有很高利息，不法中介仍要再骗取一笔高额费用，其目的就是快速敛财而不是提供服务。 02 

多地监管提示风险，银行“撇清”关系

3月14日，国家金融监督管理总局山东监管局发布风险提示，提到一些非法中介打着“征信异常也能办理贷款”的旗号，专门瞄准征信“黑户”，哄骗消费者提供“保证人”，大搞AB贷。

据山东监管局介绍，消费者A提供征信报告、账户流水等资料后，非法中介告知因征信异常需要提供征信正常的担保人，并承诺不用承担任何责任，A便找亲朋好友B提供担保。非法中介带领A及B前往银行办理贷款，事前教授B应对银行贷前调查的话术，实际由B作为借款人向银行申请贷款。贷款发放后，非法中介收取高额服务费。此类诈骗给消费者造成较大经济损失，严重损害了消费者知情权等权益。

山东监管局提醒消费者注意防范非法贷款中介：一是从正规金融机构获取融资服务；二是如实提供贷前调查资料；三是注意保护个人信息免遭泄露。

2023年12月29日，国家金融监督管理总局上海监管局联合七部门发布《关于防范不法贷款中介风险规范金融营销行为的公告》。公告显示，不法贷款中介名为低息免费，实则通过高额手续费加重借款人融资成本，个别年化成本甚至高达200%。此外，一些不法贷款中介还存在贷款骗局、非法收集个人信息等情形，造成借款人财产安全和信息安全受损。

上海监管局提示，市民应警惕不法贷款中介的套路陷阱，增强风险防范意识，注意个人信息保护，不轻易在贷款中介的网页、APP、小程序上填报“姓名”“联系电话”等个人信息，不轻信自称某金融机构的陌生来电，不轻信所谓“低息、免费、快速、无抵押”等虚假宣传。

多家银行也密集发声警惕不法贷款中介。近日，武汉众邦银行发布《未与不法贷款中介合作的声明》称，众邦银行未与不法贷款中介开展合作；在贷款业务办理中不收取任何形式的中介费、信息咨询费、介绍费、贷款手续费、代办费；严禁工作人员利用职务之便接受客户宴请和任何礼金、礼品等，请广大客户提高警惕，切勿轻易相信，以免上当受骗。

湖南永兴沪农商村镇银行也在《关于从未与任何中介机构或第三方开展信贷业务合作的声明》中表示，如客户发现该行信贷工作人员以任何理由宣传、收取“中介费”“好处费”等违规、违法行为，可保留证据，及时与该行联系，该行将切实保护消费者的合法权益。

除众邦银行、湖南永兴沪农商村镇银行之外，山西介休农村商业银行、河南滑县农村商业银行、江苏新沂农村商业银行、福建莆田农村商业银行等均在近期发布声明，明确表示未与贷款中介或个人合作，在贷款办理中，不收取任何形式的中介费、代办费等费用。

 03 

数字金融时代，必须注重信息安全

多地监管局还提示消费者应注意个人金融信息安全，如山东监管局表示，妥善保管重要个人信息，审慎对外提供个人信息，有些非法中介诱导客户告知手机银行密码后自行进行转账。对索要个人信息的要询问清楚，提高辨别能力，避免因信息泄露造成财产损失。

当前，金融消费者个人隐私权保护面临前所未有的挑战。零壹智库在《金融消保的牙与刺——金融消费者权益保护调研报告（2024）》（以下简称“报告”）（点击阅读原文可查看和下载报告PDF版本）中指出，近年来，不少互金平台、金融科技企业过度采集客户数据，甚至从事个人信息数据倒卖、租用、更改、重复使用等违法违规活动，造成对个人信息的过度商业利用，与消费者对其个人信息有效控制之间产生冲突，对金融消费者公平隐私权造成侵害。

中央金融工作会议提出，做好数字金融等“五篇大文章”，而发展数字金融就更需要重视个人信息安全和隐私保护。报告从技术处理规则角度提出了两条个人信息保护途径：

首先，降低数据的敏感性，采用令牌技术等，有效解决数据脱敏问题，用临时生成的信息来完成支付，以保证金融消费者交易秘密，并使得商务端传输数据变得对侵权者毫无价值。

其次，通过数据的挖掘和分析，开发识别和欺诈交易的解决方案，消除金融产品和服务的提供者与消费者之间存在信息不对称，限制信息优势一方欺凌盘剥弱势消费者的渠道，逐渐改善当前互联网金融快速发展与监管方式相对滞后之间的不协调，帮助金融机构更好抑制侵权行为发生，最大限度保护客户的隐私权。 04 金融黑灰产已形成产业链，

打击需靠“组合拳”

事实上，近年来除了非法贷款中介，征信修复、债务优化、职业背债等金融黑灰产呈多发趋势。

以非法代理维权为例，南都大数据研究院联合有关机构发布的《“非法代理维权”治理调研报告（2023）》指出，2020年以来，“非法代理维权”产业规模出现了比较明显的增长，全国目前有超过万家以“债务咨询”“法务咨询”“停息挂账”“个人债务重组”“征信修复”为名头的公司，仅2021年成立的公司就是过去10年总和的5倍以上。

此外，近几年出现的新词“职业背债人”，也属于一种委托代理关系。在房价下跌、市场低迷的情况下，部分业主急于抛售套现，出现了房产中介、贷款中介、黄牛、银行职员、背债人等各方联合骗贷的产业链。

值得注意的是，黑灰产还在不断“进化”。伴随着新技术的不断革新，黑灰产快速适应和应用新技术，其专业化程度和隐蔽性都在不断加强，增加了行业识别和治理的难度。只有多方联动形成合力，才能系统性地打响“反金融黑灰产突围战”。

首先，要促进相关制度规则的完善。目前，针对金融黑灰产的概念、特征、范围等还缺乏明确界定，要尽快推动专门的法律法规予以约束。

其次，金融机构需要加强业务规范、提高业务标准、提升业务透明度，加强与客户的沟通，最大可能地减少客户走“偏门”。

第三，要充分运用人工智能等科技手段，构建完善的智能风控体系，有效识别各类黑灰产活动，降低黑灰产风险。

第四，行业联合治理，需要打破黑灰产的信息孤岛，研究解决黑灰产信息的行业共享、阻断黑灰产信息网络传播等难题。

香港奇点财经3月15日报道。3月14日，由埃隆·马斯克一手创立的SpaceX公司直播了最新的“星际飞船”实验，并指出这次的表现比前两次测试都要出色，飞得更远、速度更快。马斯克也在X上庆祝了这次试飞的成果，他写道：“星舰将引领人类踏上前往火星的征程。”

SpaceX的“星际飞船”是有史以来最大的火箭，这个120米长的火箭在充满燃料后重约5000吨，相当于数千辆满载的货车加在一起，或者大约300头大象的总重量，SpaceX的目标是有一天利用该火箭将宇航员运送到月球和火星。

然而，在测试的最后阶段，火箭在返回地球时突然与SpaceX工程师失去了联系。直播画面突然中断，最后定格在火箭隔热罩因摩擦而熊熊燃烧的画面。随后，SpaceX公布消息称，该飞船在最后一程的飞行中未能成功，预测已经坠入印度洋。

事故发生后不久，美国联邦航空管理局（FAA）宣布将对这次重返大气层失败的事件展开调查，这是太空飞行出错后的FAA的常规操作。尽管这次试飞没有完全成功，但该火箭的开发对于美国宇航局的月球计划和马斯克个人的太空旅行梦想来说至关重要。

美国宇航局局长在X上发帖，将此次活动评价为“一次成功的试飞”。他表示，在NASA即将进行的阿尔忒弥斯月球任务中，可能会采用SpaceX的技术。“我们会齐心协力，借助阿耳忒弥斯任务，让人类重返月球，并实现未来的火星之旅。”这位局长写道。

这一次的飞行测试涉及了多项内容，包括打开有效载荷门以及在太空中进行内部燃料传输。这已经是SpaceX进行的第三次试飞。此前的两次尝试以火箭的33台发动机助推器（绰号“超重型”）和火箭主体爆炸而告终。第一次试飞持续了四分钟，第二次持续了八分钟，这一次则持续了50多分钟。

SpaceX似乎从未打算回收这艘火箭，相比于NASA，SpaceX显然更能承受风险。在试飞中，SpaceX采取的是“飞行测试”策略，即将其火箭的各种性能推向极限甚至超越极限。该公司表示，频繁的飞行测试将为他们提供宝贵的数据，从而帮助他们设计和开发更强大的火箭。

在第三次发射尝试前，SpaceX也曾表示：“每一次飞行测试都只是一次测试”，这也是为了在火箭爆炸之前降低公众预期。SpaceX表示，公司的测试不是在实验室或测试台上进行的，而是将飞行硬件放入真实的飞行环境中，以获取最大限度的学习价值。

虽然SpaceX每年大约会进行两次二次融资，为员工提供和其他公司股东提供出售股票的机会，但马斯克表示，公司不需要筹集资金来进一步支持星舰计划及其其他项目。

当然，这并不代表SpaceX的钱多得花不完。SpaceX的火箭设计图显示，火箭下半部分的设计目标，是为最终能够为自己安全返回地球并实现软着陆提供动力，这样它们就可以被重复使用，这比每次任务都建造全新部件要经济实惠得多。另外，SpaceX还通过运营小型火箭发射卫星以及将宇航员送往国际空间站来盈利。该公司还宣布了长期计划，即利用火箭作为地球上的商业旅行航天飞机，承诺实现一小时内从伦敦到达东京的极速旅行。

从2012年开始，马斯克估计星舰计划的开发成本将在50亿至100亿美元之间。2023年，SpaceX计划向火箭系统投入约20亿美元，以最终将Starship首次送入轨道——美国宇航局（NASA）此前与SpaceX签下合同，计划最早在2026年将宇航员（包括首位女性）送上月球，不过这一日期可能会因各种原因而推迟。目前，已有多个Starship系统投入生产，以备未来测试之用。马斯克之前曾透露，Starship的总开发成本可能在20亿至100亿美元之间，而每次发射预计会耗资数千万美元。

要想在截止日期前顺利启动并运行Starship，还有大量工作要做。目前，SpaceX在德克萨斯州南部的Starbase工厂已经建造了另外四艘火箭，而昨天的发射也正是在这里进行的。SpaceX的太空运营工程师Siva Bharadvaj在昨天的发射网络直播中表示：“这些火箭将像今天这样进行后续的飞行测试。”

香港奇点财经3月14日报道。本周三（3月13日），美国众议院通过了一项可能对TikTok实施禁令的法案，该法案以压倒性多数获得通过——两党在该问题上罕见地团结。

这项法案在过去几天才刚刚取得初步进展，其要求字节跳动在180天内出售TikTok，否则将将其从苹果和谷歌应用商店下架。在这么长的时间内出售是有可能的，但对于如此大规模的收购来说，时间会很紧张。此外，该法案还赋予总统将其他应用程序指定为“国家安全威胁”的权力，前提是这些应用处于被视为与美国敌对的国家的控制之下。

支持该法案的立法者认为，TikTok对国家安全构成潜在威胁。在众议院的投票中，法案以352比65的票数获得通过。拜登也表示，如果法案提交到他的办公桌上，他将签署。不过，该法案还需要经过参议院的同意才能进行下一步。

TikTok方面对此表示强烈反对，称这项立法是对其用户言论自由的侵犯。TikTok已经在应用内发起了一项呼吁活动，他们在TikTok上向用户弹出窗口，窗口内容是：“帮助我们阻止 TikTok的关闭。”，他们呼吁用户致电当地代表反对禁令。CNN报道称，多个国会办公室也表示，他们已经接到了大量的电话。

该公司还于周一（3月11日）致函多位众议院议员，指责他们曲解了TikTok的号召性用语活动，并称议员们对致电选民的观点不予理睬，这是“非常冒犯”的。CNN报道称，目前，TikTok首席执行官Shou Chew正在尝试安排与国会议员进行电话会议。

参议院多数党领袖Chuck Schumer 当前未对下一步行动做出承诺。然而，参议院情报委员会的两名领导人物都表示会支持众议院的法案，理由是周三的投票存在明显偏向。

与此同时，前总统特朗普对TikTok禁令表达了不同的看法。尽管他曾在担任总统期间支持禁止该应用，但他现在似乎有所动摇。特朗普上周在Truth Social上发帖表示反对该禁令，称如果TikTok被禁止，Facebook将会受益。他表示，Facebook和Meta首席执行官扎克伯格是“人民的敌人”，他认为“Facebook对我们的国家非常不利。”

然而，支持该法案的两党议员均坚称这不是一项禁令，而是给TikTok一个选择，即断绝与字节跳动的关系。他强调，只要字节跳动不再领导该公司，TikTok就可以继续在美国运营。

香港奇点财经3月13日报道。3月12日，美国版权局与专利商标局（USPTO）联合发布了一份报告，披露了与非同质化代币（NFT）的知识产权（IP）相关的研究结果。报告指出，尽管NFT市场上盗版和侵权现象频发，但当前无需对美国知识产权法进行变动。

报告解释说，如果NFT包含或链接到未经授权的版权保护作品副本，那么该NFT的创建或营销行为，将如同任何未经授权的作品复制或展示一样，涉及版权问题。版权是知识产权的一种类型，主要是指文学、艺术和科学作品的作者对其作品享有的权利。

报告亦明确指出，NFT技术本身无法防止未经授权的复制行为，并且在NFT市场中，“商标侵权和滥用问题相当普遍”。此外，报告还提到，由于NFT平台的去中心化和匿名特性，商标执法工作面临诸多复杂挑战。

然而，尽管存在这些问题，政府并不认为目前有必要或适宜对知识产权法进行修改。报告指，针对与NFT相关的侵权行为，现有的执法工具已足够应对，处理方式与其他在线侵权行为无异。监管机构认为，加强教育和消费者保护——而非直接修改知识产权法，能够更好地解决这些问题。

美国商务部负责知识产权事务的副部长兼美国专利商标局局长Kathi Vidal表示，NFT的兴起为创作者开辟了新的创作和收益渠道，但同时版权保护和知识产权管理也变得更复杂。然而，本次报告并未就美国专利和商标注册中使用NFT或区块链技术提出具体建议。

尽管本周以太坊价格有所上涨，但NFT市场尚未全面复苏，哪怕是Top级的数字藏品的底价（可能的最低价格）也在下跌。近一周内，NFT成交量数据跌幅近22%，在过去24小时内，NFT市场Blur上交易量最高的10个藏品中，有7个以ETH计价的底价下跌，尽管ETH的价格同期上涨了5%左右。

据cointelegraph报道，Yuga Labs旗下Moonbirds NFT系列的联合创始人Kevin Rose最近抛售了超过130万美元的NFT。Kevin Rose表示，他抛售这些NFT的原因是他相信加密货币将会取代它们。（Yuga Labs开发了一些知名的NFT项目，并在疫情期间起飞，在2022年实现了40亿美元的估值。）

根据NFTScan数据，Kevin Rose在近三周内售出了价值约330 ETH的NFT。此外，他还将一个高价的CryptoPunk NFT转移到了另一个钱包中。

Kevin Rose曾在一个目前已被删除的帖子中表示，他一直在减少自己的NFT收藏，因为他认为NFT的大规模采用尚未到来，而传统的加密货币将表现更好。不过他否认了关于他”卖掉一切NFT”的传言，声称仍然持有超过100个NFT。他还强调，他一直在追求多样化，而不是依赖单一的系列或资产。

在另一篇帖子中，Kevin Rose表示，他经常出售资产来弥补税收损失，并表示他更愿意将这些资产投资到比特币中。

香港奇点财经3月12日报道。本周一（3月11日），美国财政部发布了《政府2025财政年度收入提案的总体解释》，也被称为“绿皮书”，这份文件提供了预算中税收提案的成本估算和更详细的描述。绿皮书中概述了拜登提出的税收建议，浏览文件可知，拜登今年再次提出了一系列与数字资产（尤其是加密货币）相关的税收规则建议。

这些建议包括禁止清洗交易（wash sale）以及对矿工的电力成本征收消费税——加密矿工是指通过解决复杂的数学问题来验证和记录加密货币交易的人，这个过程需要大量的计算能力，因此也消耗大量的电力，也意味着高能耗和大量的碳排放。

然而，这些与加密货币相关的提案多数只是重复拜登在2023年就已经提出过的要求，并且这些要求最终也并没有成为法律。这可能意味着，尽管政府有这方面的意愿，但在实际立法过程中可能遇到了阻力。

2023年，拜登政府以环境问题为由首次提议对矿工征收消费税。具体来说，他们希望对这些公司用于挖矿的电力成本征收30%的消费税。这意味着如果这项提案通过，那么进行挖矿活动的公司在外部购买电力时，将需要向税务部门报告他们所使用的电力的数量和类型，以及购买这些电力的成本。对于租赁设备的矿工来说，他们将需要报告所支付的电价。而那些使用离网电力（不接入主电网的、自给自足）的公司，则必须按照预计成本的30%来支付这项新的消费税。

另外，财政部希望将清洗交易的规则也应用到加密货币上。在股票和其他证券市场中，清洗交易规则是为了防止投资者通过人为制造损失来避税。

绿皮书指出，目前纳税人可以利用数字资产的漏洞进行洗售。具体来说，他们可以在亏损时卖出数字资产（这里特指不被视为股票或证券的数字资产，比如某些加密货币），然后在很短的时间内（可能是第二天）再买回这些相同的数字资产。这样操作后，他们表面上似乎承受了损失，但实际上并没有，因为他们很快又重新买入了这些资产。然而，如果税收规则不对这种行为进行约束，他们就可能利用这些表面上的损失来减少应缴纳的税款，从而达到避税的目的。

为了解决这个问题，财政部建议将所有“数字资产”（而不仅仅是加密货币）添加到当前的清洗交易规则中，这将使数字资产市场与股票和其他证券市场在税收方面保持一致。

为此，绿皮书中对“数字资产”作出了定义，即“记录在加密安全分布式账本或部长指定的任何类似技术上的任何价值的数字表示形式”。这表明，财政部的提议不仅针对加密货币，还可能包括其他类型的数字资产。

香港奇点财经3月12日报道。进入2024年，比特币价格一路飙升，周一（3月11日），比特币跃升至72000美元之上，截至记者发稿，比特币价格为72585.80美元一枚。

与此同时，其他几种主流加密货币也呈现出强劲涨势，其中以太坊（ETH）和Solana（SOL）的价格自上周以来均上涨10%以上，记者发稿时以太坊为4043.78美元一枚，Solana为141.04美元一枚。

比特币即将迎来“减半”事件，即下个月开采加密货币的奖励将锐减一半。有分析师认为，在4月减半前，比特币的交易价格可能还将持续攀升。此外，如果美国现货比特币ETF的资金流入能够保持强劲势头，那么比特币价格达到10万美元并不是没有可能。

不过，也有市场分析称，到2024年6月至7月期间，美联储可能开始实施降息政策，因此投资者可能会转向传统投资工具，导致加密货币市场疲软。同时，一旦市场传出不利消息，可能引发大规模抛售从而影响代币价格。上述分析显示，对于比特币减半后的表现，市场未有统一意见，可以预期的是，随着市场进入未知领域，价格波动的风险或将大幅上升。

历史数据亦表明，与比特币之前的上涨周期相似，每一次价格峰值之后，通常都伴随着大幅的价格调整。例如，2021年比特币价格一度涨至新高，但在不到两年的时间内又急剧下行，然后再从不足5000美元飙升至68000美元；随后在几个月内，比特币又迅速回落至20000美元以下。

比特币的近期强势上涨主要得益于现货比特币ETF在美国市场的推出。2024年1月，美国证监会批准了首个比特币现货交易所交易基金（ETF），这一里程碑式的决策使贝莱德、富达等传统的主流投资公司进入了加密货币市场，随之而来的还有其背后无数投资者。

自其问世以来，这些现货ETF已经积极购入177000枚比特币，展现出对加密货币市场的强烈信心，此举无疑驱升了比特币现货价格。同时，Grayscale的比特币信托（现已转为ETF）更是持有高达621000枚比特币，相当于流通中所有比特币的4%，这些积极信号推动了比特币价格的持续攀升。

在比特币价格达到历史新高之际，伦敦证券交易所也传来喜讯，确认将从下个月起接受比特币交易所交易票据（ETN）的申请，这一消息无疑为比特币注入了更多的信心。

事实上，这已经是比特币在近几天内第二次突破70000美元大关，上次突破该价格是在2024年的妇女节当天。当时，比特币的价格冲破70000美元关口后迅速回落至68000美元附近区间。

在现有市场上的交易资产类别中，比特币可能是交易价格最为波动的资产类别之一。比特币价格首次大幅价格上涨发生在2010年10月，当时单个比特币的价值开始突破其低于0.10美元的长期持平价格。

比特币在2009年推出时价格为零。2010年10月26日，其价格从长期持有的0.1美元跃升至0.2美元。在年底收盘时，其价格已达到0.3美元。2011年，它开始增长到1美元以上，并于2011年6月8日达到29.60美元的峰值；然而，加密货币市场随后急剧衰退，比特币价格下跌，年底收于4.70美元。

2012年比特币价格相对平稳，但2013年比特币价格持续攀升，从年初的13.30美元飙升至年底的1000美元以上。

之后，比特币价格缓慢攀升但又下降，2016 年年底在 900 美元左右。2017年，比特币的价格徘徊在1000美元左右，直到5月中旬突破2000美元，随后一路高歌，12月16日飙升至19345.49美元。这一涨幅引起了主流投资者和政府的关注，并推动了其他加密货币的发展。

然而，在2018年和2019年，比特币价格经历了横盘整理和小幅波动，期间出现了短暂的回升和下跌。到2020年，受疫情的影响，比特币价格再次暴增，年底时较年初上涨了超过400%。

2021年比特币价格继续飙升，短短一个月内就打破了2020年的纪录，到2021年1月7日突破了40000美元。4月中旬，随着加密货币交易所Coinbase上市，比特币价格创下了超过60000美元的历史新高，机构兴趣亦推动其价格进一步上涨，于4月12日达到63558美元的峰值。然而，随后其价格出现了大幅下跌和波动，于7月19日触及29796美元，但又在9月出现了一轮短暂的牛市，价格达到52693美元，大约两周后又开始大幅下跌。11月10日，比特币再次创下历史新高68789美元，随后收于64995美元。

2022年，比特币迎来寒冬。2022年1月至5月期间，比特币价格持续下跌，3月底收盘价仅47445美元，5月11日进一步跌至28305美元，这是自2021年7月以来比特币首次收于30000美元以下。6月13日，加密货币价格暴跌，是自2020年12月以来首次跌破23000美元。到2022年底，比特币跌破20000美元。值得一提的是，在2021年11月到2022年6月期间，比特币的价格趋势似乎与股票市场的价格趋势相似。

时间来到2023年，比特币价格出现了显著的反弹和上涨趋势。2023年伊始，比特币的价格为16605美元，经过一年的持续上涨，年底达到42265美元。

2024年1月，一些券商开始涌入加密货币市场并增持，但部分券商如灰度的比特币信托（GBTC），一开始经历了大幅资金外流。进入3月份，资金流出放缓，市场情绪有所稳定。比特币ETF获批后，比特币价格迅速攀升，2月底和3月初，比特币价格再次突破60000美元，并于3月6日创下69210美元的高点，3月8日再创新高达70184美元。

作者 | 潘言

来源 | 零壹智库

相对银行业，融资担保机构的科技投入不足，信息化能力较弱，要实现银担合作的长期可持续，迫切需要通过数字化意识和能力的提升来补足短板，将自身的优势融合到数字化业务之中。

近几年，由于宏观经济的持续调整，小微企业普遍面临着迫切的融资需求，银行的小微信贷业务被提到了史上最重要的位置。

满足小微企业的融资需求，成为各类金融政策中一以贯之的重点。日前，由中国人民银行、国家金融监管总局等八部门联合印发的《关于强化金融支持举措助力民营经济发展壮大的通知》中，就多达11次提及了小微企业，要求通过风险分担等多举措加大信贷力度，降低小微融资成本。

政策强力支持的另一面，却是供给难。小微信贷一直被视为世界性、长期性的难题。在疏解小微信贷难题的各种实践中，增信分险是直接有效且不可或缺的手段之一。

在提供增信分险功能的机构中，融资担保公司最具代表性。作为连接银行与企业的桥梁，融资担保既能为银行分担风险，又能为企业提供增信。

在过去的五年中，“银担合作”得到了政策的大力支持，加之模式创新和科技的驱动，已成为疏通小微企业融资渠道的重要推手，撬动出小微信贷的新乘数效应。

担保是现代金融的延伸，是主流金融的重要补充。融资担保业发展至今刚满30年，其与改革开放和市场经济一路同行，也得益于小微企业群体的壮大和发展。担保业的初心，就是为了疏解小微企业融资难题，服务实体经济。

经过长期磨砺和发展，融资担保行业进入了“回归主业，高质发展”的新阶段，而近些年小微信贷的旺盛需求和供给难题，正为融资担保业带来了高质发展的基础。

数据显示，截至2022年末，全国共有融资担保法人机构4367家，直接融资担保在保余额48164亿元，全行业支持小微企业、农户和新型农业经营主体的融资担保业务占在保余额比例超过50%。 

01 

银行小微信贷面临商业可持续困境

小微企业是国民经济的毛细血管，是扩大就业、改善民生的重要支撑。数据显示，中小微企业贡献了全国50%以上的税收、60%以上的GDP、70%以上的专利发明、80%以上的城镇就业和90%以上的企业数量。

但小微企业抗风险能力又是最脆弱的。近几年以来，宏观经济的结构调整叠加百年不遇的突发疫情，让小微群体的经营雪上加霜。

小微企业规模小，抵押物不足，发展前景不确定，财务制度和企业治理不完善，这决定了其在获取银行信贷资源上处于天然的弱势。但保小微就是保经济、保就业、保民生。这一点，从金融政策的强力支持上就可见一斑。

从2018年开始，关于支持小微企业融资的政策组合拳迭出。

2018年2月，原中国银监会发布《关于推动银行业小微企业金融服务高质量发展的通知》，提出贷款增速、资产质量、综合成本等“两增两控”新目标。

2019年3月，原银保监会发布《关于进一步提升小微企业金融服务质效的通知》，对“两增两控”目标进一步细化要求，并首次提出五家大型银行要实现“普惠型小微企业贷款余额增长30%以上”的指标。

2020年随着新冠疫情的爆发，小微金融的政策力度空前。

当年6月，人民银行、原银保监会等多部委联合出台《关于进一步强化中小微企业金融服务的指导意见》、《关于进一步对中小微企业贷款实施阶段性延期还本付息的通知》以及《关于加大小微企业信用贷款支持力度的通知》三份文件，以本金奖励、购买贷款等方式真金白银支持小微信贷业务。

同时，监管部门对金融机构的小微信贷业务提出明确指标要求，全国性银行要实现小微企业贷款“量增价降”。大型国有银行普惠型小微企业贷款增速高于40%，全国性银行要确保小微企业贷款覆盖面明显扩大，综合融资成本明显下降。

表1：近几年来小微信贷主要支持政策

来源：根据公开资料整理

之后的几年，小微信贷一直是金融政策的重点，成为银行必须完成的长期任务。

但这道题并不好解：银行需要实现小微信贷的“量增价降”，既普（扩大放贷规模和覆盖度），要惠（降低综合融资成本），又要严格控制不良风险，这几乎成为“不可能完成的三角”。

银行如果不能找到小微信贷问题的良性破解之法，不能找到一种商业化的、可持续的业务模式，即使短期完成了指标要求，积累的后遗症依然要由银行自身买单。

由此，银行必须建立起解决小微信贷问题的长效机制。 

02 

撬动银行小微信贷，融资担保的乘数价值

事实上，破题小微信贷仅靠银行自身恐怕并不能完成。银行在提升自身业务能力之外，积极与外部机构互补合作，多方联动，共同拓展客群、分散风险成为一条现实之路。

在此背景之下，银行与融资担保公司的银担合作水到渠成。作为银行等传统金融的补充，融资担保具有自己的特性和优势，特别是在小微信贷等普惠金融层面，其作用已不可或缺。

融资担保的核心在于风险分担机制，银担合作是融资担保落地的主流模式，其中分责贷款较为常见。融资担保公司为小微企业等市场主体提供担保服务，再由银行放款，出险后双方按照协议比例分担风险，促使银行更好的控制不良率，这有助于缓解银行惜贷、惧贷行为，扩大信贷投放的覆盖面，撬动更多小微业务。

在银担合作中，政府性融资担保和商业性融资担保由于具有不同的背景、机制和能力禀赋，两类机构逐渐形成了错位发展、优势互补的格局，共同满足了不同类型小微企业的融资需求。

政府性融资担保机构由政府及其授权机构出资并实际控股，基于政府、银行、融资担保机构的合作机制，面向小微企业和“三农”等主体提供服务。

政府性融资担保机构坚持准公共定位，不以盈利为目的，承担着国家落实普惠金融政策的重要职责，目前已形成了国家融资担保基金——省级再担保机构——地方融资担保机构的三级体系。

政府性融担对金融和产业政策的理解更准确，从而可以更有针对性、更有效的服务于小微融资的重点领域和薄弱环节，通过发挥财政资金“四两拨千斤”的杠杆作用，撬动并引导更多银行资金流向小微企业群体。

商业性融资担保机构由民营等各类社会资本参与设立，需要自负盈亏、自担风险，长期充分的市场竞争和磨砺，使得其在获客、风控、成本控制、科技创新等方面建立了自身的特色和优势。

由于信贷服务的分层，商业性融担的客群相比银行和政府性融担都更加下沉，长期深耕长尾客群，使得商业性融担更熟悉小微企业的业务与痛点，通过经营模式的灵活调整和科技的创新运用，逐步形成了既能满足“短小频急”的融资需求，又能在商业上可持续的小微信贷服务模式。

尤其是头部商业性融资担保机构，其能力禀赋更加全面，在银担合作中除了风险分担外，还可以利用自身的综合优势为银行的客户拓展、产品创新、金融风控、贷后管理等环节提供多方位支持。

正是看中了融资担保在银行小微信贷服务中的重要作用，近几年国家密集出台了一系列的支持银担合作的政策。

2019年3月，原银保监会发布《关于进一步提升小微企业金融服务质效的通知》中，专门提到进一步深化“银担合作”机制。引导商业银行对融资担保机构适度降低授信门槛、简化授信程序，将更多符合条件的融资担保机构纳入合作范围，在授信额度、放大倍数、利率水平、续贷条件等方面对小微企业提供更多优惠。

2021年4月，原银保监会发布《关于年进一步推动小微企业金融服务高质量发展的通知》，鼓励大型银行、股份制银行与国家融资担保基金推广“见贷即保”的批量担保业务合作模式，鼓励地方性法人银行与政府性融资担保机构加强合作，优先为“首贷户”提供担保。

2023年10月，国务院印发《关于推进普惠金融高质量发展的实施意见》，提到发挥其他各类机构补充作用，其中就包括引导融资担保机构扩大支农支小业务规模。

表2：近几年来鼓励银担合作的主要相关政策

来源：根据公开资料整理

 03 

银担合作的模式创新

在小微信贷难题面前，银担合作的价值和重要性在日益提升。但在过往实践中，银担合作也存在诸多堵点。

比如，银行与担保公司的风险收益并不对等，风险共担时常演变为风险转嫁，担保公司能力较弱导致“担而不偿”等，双方互不信任之下，合作也难以深入。这些堵点需要通过融资担保体系的不断完善和业务模式的创新来解决。

好消息是，在2015年《国务院关于促进融资担保行业加快发展的指导意见》出台以后，我国已逐步建立起以政府性融资担保机构为主体，以商业性担保机构为重要补充的多层次融资担保体系。同时，银担合作的一些新模式也在实践中逐渐展现出生命力。

首先是“政银担”合作模式，政府、银行、担保机构充分发挥各自优势，密切分工协作，在风险分担机制上进行创新。政银担模式以安徽省“4321”模式为代表。

2014年底，安徽省信用担保集团创新推出“4321”政银担合作模式，改变了过往由融资担保公司承担全额代偿风险、政府补贴融资担保公司的传统模式，即在项目出现风险时，由承保的县（市、区）担保机构、安徽省信用担保集团（专项风险补偿资金）、贷款银行、地方政府专项资金分别按40%、30%、20%、10%承担风险责任。自2018年9月与国家融资担保基金合作以后，对满足该基金要求的项目，由该基金承担部分风险。

此后，安徽“4321”模式在全国遍地开花，并逐渐衍生出广西“4222”模式、福建“442”模式、湖南“二八分担”模式等创新合作形态，因地制宜探索小微信贷银担合作的新模式。

其次是“总对总”批量担保模式，通过流程优化实现银担合作的降本增效。银担总对总合作由国家融资担保基金于2020年发起，其典型模式是政府性融资担保公司与银行共担风险、事先锁定担保代偿率上限，由银行对贷款业务进行审批、放款和贷后管理，地方担保机构提供批量担保，省级再担保机构和国家融资担保基金逐级提供批量再担保。

该模式将“银行和融资担保公司独立运作、重复尽调、重复审批”的传统银担合作，简化为“双方事前统一审批标准，银行一次审批、融担见贷即保”的标准化流程，同时配套了取消抵质押、反担保要求等优惠机制，大幅提升银担合作效率，降低融资门槛，尤其适合小微群体的融资特点。

近两年来，银担总对总批量担保业务在贵州、山东、安徽、青海、海南、重庆等省市已全面落地。 04 

银担合作的科技驱动

在数字经济时代，银行信贷业务已经深度数字化，特别是对具有“短小频急”特征的小微企业融资，更需要通过科技赋能来实现流程便利、降本增效和风控提升。

在银担合作服务小微融资过程中，科技驱动也必不可少。相对银行业，融资担保机构的科技投入不足，信息化能力较弱，要实现银担合作的长期可持续，迫切需要通过数字化意识和能力的提升来补足短板，将自身的优势融合到数字化业务之中。

在科技驱动业务方面，国家融资担保基金开了个好头，其发起建设了“全国政府性融资担保数字化平台”。该平台以解决长期以来政府性融资担保体系存在的信息化程度较低、基层担保机构推进信息化能力较弱、体系信息互联互通水平低、业务管理系统标准化程度低等问题为目标。

国家融资担保基金按照“互联网+担保”思维，提供全方位数字化解决方案。采用“薄前台、厚中台、强后台”的IT架构体系，构建了“安全的基础设施+强大的数据中台+灵活的业务操作系统”三位一体（即一云一中台三系统）数字化解决方案。

这一平台打造了全国政府性融资担保体系通用标准，同时围绕内部业务合作、银行、政府部门和市场化采购等四个来源渠道，逐步实现“国家、省、市、县”数据纵向贯通，政务、银行、担保等数据横向联通，实现担保体系内外信息融通。

自2021年12月底平台上线试运行以来，该平台已支持28个省（市、区）、5个计划单列市及新疆生产建设兵团体系全部1400多家机构再担保业务线上办理。

融资担保公司自身也积极以数字化转型为引擎，通过业务流程线上化，风控智能化等手段提升银担合作业务水平。比如，安徽省担保集团建立了全集团层面的数字协同管理平台，以及提升风控、获客等核心环节的数字化能力。

该集团旗下普惠担保子公司推出微信小程序获客平台，可实现客户申请、审批、监控的全流程线上化，同时上线数字风控模型，搭建保前准入、保中授信、保后预警的一体化数字风控体系，不断夯实“敢担、愿担、能担”的能力禀赋。

再比如，北京中小企业融资再担保公司开发了新版保后报告和大数据筛查简版报告。通过相关人员下户定位、打卡，结合企业监控信息和自动识别财务报表提取功能，自动生成保后报告，解决了小微融资传统保后管理中流程繁琐、人工成本高、管理困难等痛点，大幅提高了单户300万元以下小微企业融资后管理的智能化水平。

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银担合作的典型案例

模式创新和科技驱动，为银担持续深度的合作提供了行业基础。从微观层面看，一些融资担保公司在具体业务和产品上积极创新实践，并涌现出了聚焦重点领域、围绕特色产业、基于场景赋能等典型案例，为行业提供了可参考样本。

聚焦重点领域，中关村科技融资担保打造了科技型企业服务案例。作为中关村发展集团旗下，以服务科技型中小企业融资为使命的融资担保公司，中关村科技融资担保推出了专精特新企业分层担保、知识产权ABS、供应链场景融资等创新业务，为科技型企业提供全周期、全链条融资服务。

以专精特新企业分层担保产品为例，中关村科技融资担保针对市级专精特新企业，推出500-1000万元额度的“专精特新绿通”专项产品；针对国家级和市级专精特新“小巨人”企业，推出“3000万主动授信服务产品方案”。分层服务产品具有成本低、审批快、信用额度高等优势，同时满足了成长期企业“担保+”“投资+”等多元化需求。

2022年，中关村科技融资担保服务了专精特新企业710家，其中国家级小巨人52家。

围绕本地特色产业，山东普惠融资担保创新推出了“鲁担特色产业贷”产品。该产品由山东普惠融资担保公司提供担保增信、中国银行授信，是山东省政府性融资担保体系支持地方特色产业高质量发展的创新之举。

山东普惠融资担保目前已围绕曹县木材、博兴县厨具、夏津县纺织、宁津县板材等特色产业，研发了“鲁担木业贷”“鲁担厨具贷”“鲁担纺织贷”“鲁担家具贷”等系列产品，通过搭建新型政银担合作模式，创新设立“行业协会推荐+政府部门确认+担保机构预审+银行授信准入”四层风险防控体系，实现政银担企多方共赢。

该产品自2023年10月发布以来，已累计为山东省8家特色产业企业授信5100万元。

基于场景赋能，瀚华融资担保推出了围绕交易场景的模式化融资服务。瀚华融资担保推进的场景金融聚焦于为B端中小微企业在特定场景的交易服务提供个性化、定制化的金融服务，以客户需求为中心，运用担保、保理等金融服务工具，组合货押和过程管控等风险控制方式，将担保融资、保函等金融服务嵌入特定场景的交易链条促使交易规模扩张或者使交易更便捷，具体服务产品包括预付款融资、尾款融资、货押融资、采购款支付保函等多种形式。

基于交易场景的模式化担保业务是依托交易授信，将金融服务嵌入交易链条，兼具货押和自偿性贸易融资特点，具备资金用途透明、交易过程真实、通过管控货物或锁定回款等措施做到风险控制闭环等优势。

运用物联网、AI等工具的智能物流及动产融资信息系统将交易链的信息流、物流、仓储等形成数据链，实现物品溯源以及动产融资的全程可视化，再结合外部征信、政务、司法、多头借贷等多样化数据形成大数据风控模型，贷前、贷中、贷后信息对称度大幅提升。 06 

结语

2018年末，全国普惠型小微企业贷款（单户授信总额1000万元及以下）余额9.36万亿元，有贷款余额的户数1723万户。

在五年以后的2023年末，全国普惠小微贷款余额达29.4万亿元，有贷款余额的客户数4260.5万户（2023年三季度末）。银行普惠小微贷款余额五年增长了超200%，贷款客户数增长了超150%。

高速增长的信贷为小微信贷银担合作提供了广阔空间，同时也赋予了其更多责任，提出了更高要求。在政策、市场、科技的加持下，银担合作正在进入一个新的阶段，双方在不同的资源禀赋、风险偏好和风险管理能力中寻找交集，紧密合作，沿着这条逻辑主线实现可持续的共赢。